[權證教室] 權證的買賣到底要先理解什麼？(一) - 權證基本概念

想了許久，阿水原本不太想用用"權證教室"這四個字

因為阿水我自知比我懂權證的朋友太多了，

但為了方便大家直覺好記，所以還是斗膽用了"教室"二字，

就當阿水我好為人師吧，

這些資料我會盡量查詢國內外的資訊，國內會參考各券商的權證教室文章，以及權證小哥等網路名人的文章，讓我們大家互相教學相長吧。

第一堂我們先講最簡單的部份，"權證" (Warrant)

到底什麼是權證 ?

權證指的就是在一定期限後，能以特定價格，來購買或賣出該權證發行時所連結標的的有價證券。

聽起來很複雜是嗎？

舉個例子來說好了，


"假設"

台積電(2330)股價今天是120元，
某A券商發行了一檔認購權證(認購二字若您不了解先不用管它)，
公開發行時會註明，履約價是 130元，行使比例為 0.5 ，發行天數為 180天。

那麼當你購買了這檔認購權證時，也就
等於擁有了在180天後，能夠以130元的價格拿到台積電0.5張的股票所換成的現金的憑證資格

讓我們重新看一次剛剛那句解釋：

權證指的就是在一定期限後，能以特定價格，來購買或賣出該權證發行時所連結標的的有價證券。

履約價就是上述的："特定價格"
發行天數就是裡面寫的："一定期限後"
認購權證就是指："購買"
認售權證就是指："賣出"

也就是說，
認購權證既然是"購買"，因此現股越漲↑，理論上連結的認購權證也會跟著水漲船高 (當然，有可能有例外，阿水會留在更後面的章節再提到，您只要先有這個概念即可)

認售權證既然是"賣出"，就類似現股市場的融券，當現股越跌↓，認售權證的獲利也會越多

畫個簡單的表來看，

	認購權證	認售權證
連結的現股標的 漲↑	漲↑	跌↓
連結的現股標的 跌↓	跌↓	漲↑

好，理解認購跟認售後，
在180天後,台積電的股價可能會比履約價130塊錢高，也可能比130塊錢低，誰也說不定的，對吧？

若台積電在180天後漲到 150塊錢， 那麼恭喜你，
你可以以履約價130塊去買到150塊錢的股票，
是不是也就賺到這當中的價差 → 20塊錢了呢?

當然若不幸台積電在180天後跌到 120塊，那麼你當然不可能要求履約→
沒有笨蛋會要求用130塊錢買只有120塊錢價值的股票的吧？

也就是說，這隻權證就沒有履約價值，
那麼會變成您還得倒賠10塊錢給發行的券商A嗎？
不需要唷！

最多就只是當初購買該檔權證的金額通通歸零，

若假設台積電在180天內忽然宣佈挖到石油或忽然發現做出人造核融合的方法，
股價一飛沖天漲到300塊，甚至是500塊，
(當然依台積電的龐大股本是不太可能)，
但這檔認購權證就會一路跟著現股飆漲，現股漲翻天際，
獲利無限制。

而如果不幸股價在180天後是低於履約價130塊，最多也就當初投資的金額歸零，
也就是風險有限，
(當然歸零還是很痛，不過投資多少就最多賠多少，不會有再負債的可能)

這一堂就先帶大家理解什麼叫做"權證"
下一次再來講更深入的權證價格還有其他專有名詞囉。