這一篇阿水要來講權證會遇到的專有名詞問題，
為什麼要特別講權證的專有名詞呢？
因為期權、權證，與現股買賣有點不一樣，
權證在發行時有許多關鍵數字都會影響權證的價格，
所以網路上阿水也常看到有些人會發問
"為什麼現股漲，我的認購權證卻不動如山？反而還跌了？"
"為什麼權證會賣現在這種價格？賣幾塊錢是誰訂的？"
"我怎麼知道當預計現股漲到XXX塊的時候，權證會從YY塊漲到多少錢？"
"權證這麼多，到底要選哪一隻？"
想知道這些問題的答案，
就一定得先知道權證的專有名詞囉，
阿水直接舉兩個實例題，這樣各位應該會比較容易理解：
以2014/5/16 的兩檔權證來看 (依您現在看文章的時間，很可能這兩檔已經查不到了)
一檔是
075831 元大X5
另一檔是
073283 HJ群益
075831 元大X5的相關資訊目前如下：
(資料來源：群益權民最大網)
| 認購/認售 | 認購 | 有效槓桿 | 5.12倍 |
|---|---|---|---|
| 美式/歐式 | 美式 | 買賣價差 | 2.53% |
| 重設型 | 否 | 合理買賣價差 | 3.73% |
| 界限價 | - | 買價隱波 | 30.95% |
| 履約價 | 135.00 | 成交隱波 | 31.41% |
| 價內/外 | 價外 10.00% | 賣價隱波 | 31.41% |
| 行使比例 | 0.15 | 20日歷史波動度 | 18.55% |
| 原始發行量 | 30,000張 | DELTA | 0.0341 |
| 註銷量 | 0張 | GAMMA | 0.0030 |
| 最後交易 | 2014/10/16 | VEGA | 0.0345 |
| 到期日 | 2014/10/20 | THETA | -0.0023 |
| 剩餘天數 | 158天 | Rho | 0.0000 |
| 時間價值 | 0.810 | 無風險利率 | 1.430% |
| 內含價值 | 0.000 | 溢價比 | 15.56% |
| 流通在外比例 | 3.0% |
073283 HJ群益的相關資訊目前如下：
(資料來源：群益權民最大網)
| 認購/認售 | 認購 | 有效槓桿 | 6.57倍 |
|---|---|---|---|
| 美式/歐式 | 美式 | 買賣價差 | 2.19% |
| 重設型 | 否 | 合理買賣價差 | 4.74% |
| 界限價 | - | 買價隱波 | 30.71% |
| 履約價 | 110.00 | 成交隱波 | 31.18% |
| 價內/外 | 價內 10.00% | 賣價隱波 | 32.11% |
| 行使比例 | 0.09 | 20日歷史波動度 | 18.55% |
| 原始發行量 | 10,000張 | DELTA | 0.0753 |
| 註銷量 | 0張 | GAMMA | 0.0017 |
| 最後交易 | 2014/09/11 | VEGA | 0.0152 |
| 到期日 | 2014/09/15 | THETA | -0.0015 |
| 剩餘天數 | 123天 | Rho | 0.0000 |
| 時間價值 | 0.390 | 無風險利率 | 1.430% |
| 內含價值 | 1.035 | 溢價比 | 3.63% |
| 流通在外比例 | 0.0% |
這兩檔所關連的標的都是 台股- 台積電(2330)
我們先看
1、認購/認售欄位：
如同第一堂看所說的,認購權證代表在到期日時您所擁有的權益是買入或賣出股票，
若是看多現股，則買認購，
若是看空現股，則買認售
2、美式/歐式：
基本上阿水我是比較沒在看美式或歐式的不同，
歐式權證代表只能於權證到期時，才能向發行券商執行履約的權利
美式權證則代表任一交易日皆可提出履約請求，(當然，只有當權證價格到達價內才會有可能要求履約)
3、重設型：
若為重設型的權證，則在公開發行說明裡面會註明，什麼情況下會"重設"履約價，
舉例來說
以075265 元大B1這檔是重設型的權證，
在公開發行說明書裡面
(對，就是你看電視常聽到的，投資一定有風險，xx投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書的那個說明說)
履約價格重設條件：
若上市買賣日前一營業日及前二營業日標的證券收盤價之2日平均價之120%低於履約價格，則履約價格重設為上市買賣日前一營業日及前二營業日標的證券收盤價之2日平均價之120%，並自上市買賣日生效。
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白話來說，因為權證的申請上市速度通常很快，可能申請完之後沒多久，通過了，
(跟此檔權證無關，請直接看此假設性問題)
原訂的履約價是 105塊，
但在權證上市前一天及前兩天，
現股原本收盤價為90塊 卻連續兩天大跌5%，從90塊掉到81塊，
若重設條件相同，這兩天的平均價格會是
第一天收盤價：90*0.95 = 85.5
第二天收盤價：85.5 *0.95 = 81.225
2日平均價格： (85.5+81.225)/2 = 83.3625
83.3625*1.2=100 < 105 (原訂履約價)
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那麼這檔權證在上市時的履約價就會自動從 105 降到 100
簡單來說：就是讓履約價能夠避免因為上市前現股忽然大跌，
造成履約價跟現股價格價差太多，甚至跑到很價外去，那麼履約的可能性就越低了，
也就越不受市場歡迎
但基本上重設型跟非重設型的差別都只有在履約價在"上市"那一天，
會不會把原本公開發行書上訂好的"履約價"給調低，
一但發行後依最新的權證履約價格即可，一般投資人其實不太需要注意。
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